Ενώ διάφορα στοιχεία και αναφορές των μέσων ενημέρωσης υποδηλώνουν ότι ορισμένα δεξαμενόπλοια είναι αποτελεσματικά σε θέση να διασχίσουν το Στενό, για το οποίο ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένων του Πακιστάν, της Κίνας, του Ιράκ και της Μαλαισίας, διεξάγουν συνομιλίες με το Ιράν, η ασφαλής ναυσιπλοΐα δεν έχει ακόμη αποκατασταθεί πλήρως και οι αγορές παραμένουν μη πεπεισμένες ότι η διπλωματική σηματοδότηση από μόνη της μπορεί να ομαλοποιήσει γρήγορα τις ροές.
Οι αγορές πετρελαίου αντέδρασαν γρήγορα, καθώς το Brent αυξήθηκε πάνω από τα 119 δολάρια ανά βαρέλι στις 19 Μαρτίου, προτού υποχωρήσει σε περίπου 109,85 δολάρια στις 20 Μαρτίου, διατηρώντας το σχεδόν 7% υψηλότερα για την εβδομάδα. Πιο εντυπωσιακό είναι ότι το αργό πετρέλαιο αναφοράς της Μέσης Ανατολής στο Ντουμπάι έφτασε σε επίπεδο ρεκόρ περίπου στα 166,80 δολάρια ανά βαρέλι , υπογραμμίζοντας πώς η φυσική στενότητα της αγοράς ξεπερνά πλέον τα βασικά σημεία αναφοράς των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι αναλυτές συνεχίζουν να προειδοποιούν ότι οποιαδήποτε διαρκής διαταραχή του Ορμούζ θα μπορούσε να ωθήσει το αργό πετρέλαιο πολύ υψηλότερα.
Ακόμη και ελλείψει πλήρους αποκλεισμού, τα ακριβότερα εμπορεύματα, η ασφάλιση και η αναδρομολόγηση ενσωματώνουν ένα διαρκές πολεμικό ασφάλιστρο, επαναπροσδιορίζοντας τον ρόλο του ΟΠΕΚ+ , και ιδιαίτερα του άξονα Σαουδικής Αραβίας-Ρωσίας, ως θεματοφύλακες όχι μόνο των τιμών του πετρελαίου αλλά και της ίδιας της αξιοπιστίας της ασφάλειας των θαλάσσιων λωρίδων του Κόλπου.
Από απεργίες εγκαταστάσεων έως διαταραχές ροής
Παρόλο που αρκετές πετρελαϊκές εγκαταστάσεις και δεξαμενόπλοια έχουν πληγεί κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης, το πραγματικό σοκ της αγοράς δεν προήλθε από την εκτεταμένη καταστροφή της παραγωγικής ικανότητας, αλλά από τη διαταραχή ολόκληρου του λειτουργικού οικοσυστήματος του Κόλπου, των ναυτιλιακών οδών, των ασφαλιστικών αγορών και της εφοδιαστικής των δεξαμενόπλοιων. Ο εναέριος χώρος, τα λιμάνια, η ασφάλιση πλοίων και οι δρομολογήσεις των δεξαμενόπλοιων έχουν όλα εισέλθει απευθείας στη ζώνη της σύγκρουσης.
Τουλάχιστον 21 πολιτικά πλοία , συμπεριλαμβανομένων πετρελαιοφόρων, έχουν αναφερθεί ως θύματα επιθέσεων ή χτυπημάτων από βλήματα στον Περσικό Κόλπο και στο Στενό του Ορμούζ από την έναρξη της σύγκρουσης.
Τα δεδομένα παρακολούθησης πλοίων δείχνουν δεκάδες δεξαμενόπλοια να περιμένουν μέσα ή κοντά στον Κόλπο, καθώς οι χειριστές αποφεύγουν την είσοδο σε δυνητικά επικίνδυνα νερά. Από τα τέλη Φεβρουαρίου, οι ουρές στο Στενό του Ορμούζ έχουν αυξηθεί, καθώς τα πλοία καθυστερούν τα ταξίδια ή περιμένουν σαφέστερες οδηγίες για συνοδεία και ασφάλιση, μετατρέποντας ένα σοκ ασφαλείας σε διαταραχή της εφοδιαστικής. Αναφέρεται ότι ακόμη και αν τελικά διαπραγματευτούν την ασφαλή διέλευση, η πλήρης αναβίωση της εφοδιαστικής θα χρειαστεί πολύ περισσότερο χρόνο από ό,τι πολλοί αρχικά πίστευαν.
Ποσοστό πολέμου έναντι πλεονάσματος υπολογιστικού φύλλου
Πριν από αυτή την κλιμάκωση, το Brent είχε ήδη σκαρφαλώσει στα χαμηλά έως μέσα της δεκαετίας των 70 δολαρίων εν μέσω σύσφιξης των ισορροπιών και αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων. Αυτό που έχει αλλάξει από τότε είναι ότι η φυσική αγορά έχει συσφιχθεί ακόμη πιο γρήγορα από την αγορά χαρτιού. Σύμφωνα με την Petro-Logistics, την εταιρεία παρακολούθησης αποστολών πετρελαίου, οι ροές αργού πετρελαίου και συμπυκνωμάτων έχουν μειωθεί κατά περίπου 12 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, περίπου το 12% της ημερήσιας παγκόσμιας ζήτησης, καθώς οι περικοπές στην παραγωγή και οι διακοπές των εξαγωγών από τους παραγωγούς του Κόλπου επηρεάζουν την αγορά. Αυτό οξύνει την αποσύνδεση μεταξύ των υπολογιστικών φύλλων παγκόσμιας προσφοράς και της δυνατότητας παράδοσης στον πραγματικό κόσμο.
Στα χαρτιά, το προβλεπόμενο πλεόνασμα του IEA για το 2026 εξακολουθεί να υποδηλώνει μια άνετη ισορροπία. Αλλά στην πράξη, το ερώτημα δεν είναι πλέον μόνο αν υπάρχει πετρέλαιο κάπου στο σύστημα. Είναι αν μπορεί να μετακινηθεί με ασφάλεια, οικονομικά και εγκαίρως μέσω ενός στρατιωτικοποιημένου διαδρόμου.
Τα στοιχεία για τα πρωτοσέλιδα υποδηλώνουν ότι ο κόσμος έχει άφθονο πετρέλαιο. Ο IEA και άλλοι προβλέψεις αναμένουν ότι οι παραγωγοί εκτός ΟΠΕΚ+, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες , ο Καναδάς , η Βραζιλία και η Γουιάνα, θα συνεχίσουν να προσθέτουν βαρέλια, συμβάλλοντας στο πλεόνασμα στα μέσα της δεκαετίας. Ωστόσο, περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων υγρών πετρελαίου και LNG εξακολουθεί να διακινείται μέσω του Ορμούζ. Ακόμα και μετά τα μέτρα έκτακτης ανάγκης, η φυσική αγορά συμπεριφέρεται σαν η προσβασιμότητα, όχι μόνο η συνολική προσφορά, να είναι ο πραγματικός περιορισμός. Για παράδειγμα, τα φορτία ευρωπαϊκού και αφρικανικού αργού έχουν σκαρφαλώσει περίπου στα 120 δολάρια ανά βαρέλι, με τα ρωσικά βαρέλια που είχαν προηγουμένως μειωθεί να διαπραγματεύονται τώρα πάνω από τα 100 δολάρια, το καύσιμο αεριωθούμενων της βορειοδυτικής Ευρώπης έχει φτάσει περίπου τα 220 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το ευρωπαϊκό ντίζελ έχει ξεπεράσει τα 200 δολάρια.
Στα χαρτιά, το κλείσιμο ενός στενού που μεταφέρει περίπου 20-21 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, ενώ οι αγωγοί της Σαουδικής Αραβίας και των Εμιράτων μπορούν να εκτρέψουν μόνο περίπου 6-8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα , θα άφηνε ακόμα πάνω από 10 εκατομμύρια βαρέλια ουσιαστικά ακινητοποιημένα ή κλειστά. Μόλις ληφθεί υπόψη η πλεονάζουσα χωρητικότητα εκτός του σημείου συμφόρησης και μια ρεαλιστική αξιοποίηση των αποθεμάτων έκτακτης ανάγκης του IEA, οι περισσότερες ασκήσεις σεναρίων υποδηλώνουν μια πραγματική καθαρή απώλεια περίπου 8-10 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα σε μια παρατεταμένη κρίση, αντί για τον πλήρη όγκο που κανονικά διέρχεται από το Στενό του Ορμούζ. Αυτό εξακολουθεί να είναι αρκετό για να εξαλείψει το προβλεπόμενο πλεόνασμα του 2026 και να δικαιολογήσει ένα σημαντικό, διαρθρωτικό πολεμικό premium στα πρότυπα αργού πετρελαίου.
Συντονισμός του ΟΠΕΚ+
Αυτή η κρίση ξέσπασε ακριβώς τη στιγμή που ο ΟΠΕΚ+ απομακρύνεται από τη συμπεριφορά ενός απλού καρτέλ τιμών και κατευθύνεται σε έναν πιο σύνθετο ρόλο, εξομαλύνοντας την αστάθεια σε μια αγορά με περιορισμούς ως προς τον διάδρομο.
Στην τελευταία υπουργική τους συνάντηση , οι παραγωγοί σημείωσαν μια μέτρια, σκόπιμα αναστρέψιμη αύξηση της παραγωγής τον Απρίλιο, περίπου 206.000 βαρελιών την ημέρα , υπογραμμίζοντας ότι η κίνηση αυτή στοχεύει περισσότερο στη διαχείριση του κλίματος παρά στη σημαντική μετατόπιση των βασικών μεγεθών.
Για το Ριάντ και τη Μόσχα, αυτό δεν ήταν τόσο μια προσαρμογή του όγκου όσο ένα σήμα διακυβέρνησης. Ο ΟΠΕΚ+ δεν θα παραμείνει εντελώς παθητικός όσο ένα ασφάλιστρο πολέμου που βασίζεται στον κίνδυνο της ναυτιλίας τους απομακρύνει.
Με περίπου 5-6 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας, συγκεντρωμένη στη Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα , αυτοί οι παραγωγοί βρίσκονται στο επίκεντρο κάθε πιθανής ιστορίας σταθεροποίησης της κρίσης. Η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα, που κάποτε αποτελούσε κυρίως μέσο εσόδων, επαναχρησιμοποιείται ως γεωπολιτικό κεφάλαιο.
Ωστόσο, τα όρια είναι αυστηρά. Ο ΟΠΕΚ+ δεν μπορεί να ασφαλίσει τα δεξαμενόπλοια ή να εξουδετερώσει τις ναυτικές απειλές. Μπορεί μόνο να προσαρμόσει τη θεωρητική διαθεσιμότητα. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, ακόμη και όταν οι συμμαχικές κυβερνήσεις πλησίασαν περισσότερο στην υποστήριξη της ασφάλειας του Ορμούζ, οι τιμές του πετρελαίου εξακολουθούσαν να αυξάνονται επειδή οι traders έκριναν ότι η υποκείμενη αγορά παρέμενε σφιχτή και η ζημία στην παραγωγή και η αποδιάρθρωση της εφοδιαστικής δεν θα αντιστρεφόταν γρήγορα .
Οι εξαγωγικές οδοί της Ρωσίας είναι λιγότερο άμεσα εκτεθειμένες στο Ορμούζ από εκείνες των παραγωγών του Κόλπου, πράγμα που σημαίνει ότι τα βαρέλια της μπορούν να διαδραματίσουν σταθεροποιητικό ρόλο στα ευρύτερα ισοζύγια εφοδιασμού. Υπό αυτή την έννοια, οι ρωσικές ροές παραμένουν μέρος της ευρύτερης ευελιξίας που είναι διαθέσιμη στους μεγάλους Ασιάτες εισαγωγείς, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας. Ο τρόπος με τον οποίο η Σαουδική Αραβία, τα ΗΑΕ και η Ρωσία θα συντονιστούν από εδώ θα καθορίσει εάν ο ΟΠΕΚ+ θα λειτουργήσει κυρίως ως σταθεροποιητικός παράγοντας ή θα επιτρέψει τη διατήρηση των υψηλών τιμών.
Νέο Γεωπολιτικό Κεφάλαιο
Η κρίση του Κόλπου αποκρυσταλλώνει μια ευρύτερη διαρθρωτική μετατόπιση στην παγκόσμια ενεργειακή πολιτική. Η βασική μεταβλητή δεν είναι πλέον μόνο η οριακή προσφορά. Είναι η σταθερότητα των ναυτιλιακών οδών και η αξιοπιστία της αποτροπής γύρω από αυτές. Το Στενό του Ορμούζ παραμένει το σημαντικότερο σημείο διαμετακόμισης πετρελαίου στον κόσμο, με ροές που δεν μπορούν να αναδρομολογηθούν πλήρως ακόμη και αν μεγιστοποιηθούν οι εναλλακτικοί αγωγοί. Όσο οι εντάσεις εκεί παραμένουν υψηλές, ένα ασφάλιστρο πολέμου μπορεί να συνεχιστεί ακόμη και χωρίς σημαντικές ζημιές ανάντη. Αυτό το ασφάλιστρο ενισχύεται τώρα από τη φυσική εξάρθρωση, τα ακινητοποιημένα φορτία, την παράλυση της ναυτιλίας και το υψηλότερο κόστος αντικατάστασης στις παγκόσμιες αγορές αργού πετρελαίου και καυσίμων.
Σε αυτό το περιβάλλον, η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα γίνεται γεωπολιτικό κεφάλαιο τόσο όσο και εργαλείο αγοράς. Ο ΟΠΕΚ+ εξελίσσεται από έναν διαχειριστή ζώνης τιμών σε έναν θεσμό οιονεί διακυβέρνησης που χρησιμοποιεί ευέλικτη παραγωγή, σηματοδότηση και πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα για να προστατεύσει έναν δομικά πιο επικίνδυνο διάδρομο, ενώ οι μεγάλοι Ασιάτες εισαγωγείς ωθούνται να σκεφτούν την ενεργειακή ασφάλεια λιγότερο ως εξασφάλιση βαρελιών και περισσότερο ως διασφάλιση ασφαλούς διέλευσης, διαφοροποιημένων διαδρομών και ισχυρών αποθεμάτων.
Η τρέχουσα κρίση στον Κόλπο δεν αποτελεί επομένως εξαίρεση, αλλά μια πρώιμη δοκιμασία μιας νέας ενεργειακής τάξης όπου ο έλεγχος των ναυτιλιακών οδών, της ασφάλισης και της θαλάσσιας ασφάλειας έχει την ίδια σημασία με τον έλεγχο των πετρελαιοπηγών. Για τους παραγωγούς, τους εισαγωγείς και τις ναυτιλιακές δυνάμεις, η πρόκληση δεν είναι πλέον μόνο η παραγωγή επαρκούς ποσότητας πετρελαίου, αλλά και η διατήρηση της αξιοπιστίας των διαδρόμων μέσω των οποίων πρέπει να διακινείται αυτό το πετρέλαιο.
Αυτό που αναδύεται δεν είναι η έλλειψη πετρελαίου, αλλά η έλλειψη εξασφαλισμένης πρόσβασης, όπου η σταθερότητα της κίνησης, και όχι η διαθεσιμότητα της προσφοράς, καθίσταται η καθοριστική μεταβλητή στην παγκόσμια ενεργειακή ασφάλεια.
Πηγή: RT
