Αν αποκόψετε οικονομικά μια χώρα που παράγει κάτι που χρειάζεστε για να επιβιώσετε, να είστε έτοιμοι να απορροφήσετε τους κραδασμούς - ή να υποστείτε τις συνέπειες.
Να ένα ερώτημα που θα πρέπει να απασχολήσει τους παρατηρητές της Ρωσίας: Ποιος είναι πραγματικά ο κύριος μοχλός στην οικονομία: η φυσική ή η χρηματοοικονομική πλευρά;
Η κοινή άποψη είναι φυσικά η οικονομική πλευρά. Πρώτα κινούνται τα χρήματα και μετά χτίζονται τα πράγματα. Όταν τα πράγματα πάνε στραβά, ισχύει η ίδια αρχή: πρώτα καταρρέουν τα χρηματοοικονομικά και μετά κλείνουν οι επιχειρήσεις.
Αυτό σημαίνει ότι το χρήμα κινεί την ύλη, κάτι που είναι αρκετά διαισθητικό και ευθυγραμμίζεται με την αντίληψή μας. Τα πράγματα είναι αδρανή μέχρι να τεθούν σε κίνηση από το χρήμα - το ονομάζουμε επένδυση ή κατανομή κεφαλαίου. Χρειάζεται κεφάλαιο για να κατασκευαστεί ένα εργοστάσιο. Ένα παραγόμενο gadget κάθεται στο ράφι του εργοστασίου μέχρι κάποιος να κινήσει χρήματα για να το αγοράσει.
Αυτό φαίνεται τόσο προφανές που μετά βίας δικαιολογεί μια πιο προσεκτική εξέταση. Αλλά αυτό το μοντέλο αποδεικνύεται αρκετά υποθετικό. Το widget κινείται από το χρήμα, αλλά τι γίνεται αν δεν υπάρχει widget; Το χρήμα δεν μπορεί να δημιουργήσει αμέσως απόθεμα που δεν υπάρχει. Το μοντέλο λειτουργεί μέχρι να φτάσει σε συνθήκες φυσικής σπανιότητας.
Ας έχουμε κατά νου αυτό το απλοϊκό μοντέλο και ας κάνουμε σμίκρυνση.
Μέχρι πρόσφατα, ο κόσμος έμοιαζε να είναι άφθονος. Το χρήμα κινούνταν πρώτο και η ύλη ακολουθούσε χωρίς πολλές τριβές: το ρωσικό φυσικό αέριο έρρεε στην Ευρώπη μέσω αγωγών, τροφοδοτώντας τη βιομηχανία· τα καταναλωτικά αγαθά έρχονταν από την Ασία, φθηνά και άφθονα. Σε αυτό το περιβάλλον, ο έλεγχος της Δύσης επί της χρηματοπιστωτικής υποδομής φαινόταν αποφασιστικός, ενώ η φυσική πλευρά μόλις που χρειαζόταν να επιβληθεί.
Εν τω μεταξύ, η οικονομική πλευρά αυξήθηκε δυσανάλογα σε σύγκριση με τη φυσική παραγωγική ικανότητα και οι δύο άρχισαν να αποκλίνουν έντονα. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια των τελευταίων 30 ετών μέχρι πρόσφατα, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ - μια καλή ένδειξη για την πραγματική οικονομία - μεταβαλλόταν ελάχιστα. Αυτό που συνέβη στη Γουόλ Στριτ εκείνη την περίοδο ήταν μια σχεδόν αδιάκοπη άνθηση. Αυτό είναι ένα μέρος όπου τα φώτα έκαιγαν έντονα, ας πούμε. Το προφανές μάθημα ήταν ότι τα φυσικά όρια δεν είχαν μεγάλη σημασία, και για δεκαετίες, πολλοί υπέθεταν έμμεσα ακριβώς αυτό.
Το μοντέλο, σύμφωνα με το οποίο τα χρηματοοικονομικά βρίσκονται ανοδικά και η πραγματική οικονομία ακολουθεί τα κατάντη, εσωτερικεύτηκε βαθιά με την πάροδο των δεκαετιών. Σε αυτόν τον κόσμο, η λογική φαινόταν απλή και αξιόπιστη: το χρήμα κινείται πρώτο, η φυσική παραγωγή ανταποκρίνεται και η κατανομή του κεφαλαίου διαμορφώνει τα αποτελέσματα.
Μια εντυπωσιακή επίδειξη αυτής της νοοτροπίας στην πράξη ήρθε με τις κυρώσεις του 2022 κατά της Ρωσίας. Οι κυρώσεις σχεδιάστηκαν στο πλαίσιο ενός αποκλειστικά χρηματοοικονομικού παραδείγματος. Με αυτό εννοούμε ότι η στρατηγική υποθέτει έμμεσα ότι ο αποκλεισμός της Ρωσίας από το σύστημα του δολαρίου θα μετέδιδε συστημική πίεση στο εσωτερικό της Ρωσίας ταχύτερα και πιο έντονα από ό,τι η εξάρτηση από τη ρωσική ενέργεια θα μετέδιδε την έλλειψη αλλού.
Ωστόσο, η υπόθεση που ενσωματώνεται έμμεσα στο μοντέλο είναι ότι το φυσικό σύστημα έχει αρκετή χαλαρότητα για να απορροφήσει τους κραδασμούς. Με τον όρο χαλαρότητα, εννοούμε την πλεονάζουσα χωρητικότητα – απόθεμα, εφεδρική παραγωγή ή πλεονάζουσα υποδομή – που μπορεί να αποσβέσει τις διαταραχές χωρίς να προκαλέσει αλυσιδωτές αποτυχίες.
Όταν η χωρητικότητα των widgets είναι άφθονη, μπορείτε να χρεοκοπήσετε ή να επιβάλετε κυρώσεις σε έναν μόνο παραγωγό χωρίς ποτέ να αντιμετωπίσετε φυσική έλλειψη. Στην πραγματικότητα, το όλο θέμα δεν ξεφεύγει ποτέ από τη σφαίρα του χρήματος. Ο χρεοκοπημένος παραγωγός εξαφανίζεται, αλλά οι αγορές ανατιμολογούν και ανακατευθύνουν την προσφορά αποτελεσματικά. Στην περίπτωσή μας, η Ρωσία θα παραλύσει, ενώ η διαθέσιμη χαλάρωση σημαίνει ότι η άλλη πλευρά της εξίσωσης - η φυσική προσφορά που χάνεται από τη Ρωσία - παραμένει στον καλοήθη τομέα της τιμής και της κατανομής κεφαλαίου.
Όλο το στοίχημα των κυρώσεων βασιζόταν σε μια υπόθεση χαλάρωσης. Αλλά αποδείχθηκε ότι το φυσικό ενεργειακό σύστημα δεν είχε στην πραγματικότητα πολλά. Η εξαιρετικά υποτιμημένη πραγματικότητα είναι ότι ζούμε σε έναν κόσμο με ολοένα και περισσότερους ενεργειακούς περιορισμούς. Αυτό είναι ορατό σε όλο το φάσμα: υποδομές LNG τεντωμένες στο έπακρο, δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας που λειτουργούν με μικρά περιθώρια αποθεμάτων, νέα προμήθεια πετρελαίου που προέρχεται όλο και περισσότερο από πολύπλοκα, κεφαλαιακά απαιτητικά έργα και ενεργειακά συστήματα που είναι πιο ολοκληρωμένα και λιγότερο πλεονάζοντα.
Ή ας κάνουμε ένα βήμα πίσω από την εφοδιαστική συστημάτων και ας σκεφτούμε την πολιτισμική κλίμακα. Αν η ενέργεια ήταν άφθονη με την παλιά, αβίαστη έννοια, δεν θα κάναμε γεωτρήσεις δύο μίλια κάθετα και στη συνέχεια άλλα δύο μίλια πλευρικά μέσα από αδιαπέραστο βράχο, διασπώντας τον υδραυλικά σε δεκάδες στάδια υψηλής πίεσης και στηρίζοντας ανοιχτές μικροσκοπικές ρωγμές με εκατομμύρια λίβρες άμμου. Ούτε θα υγροποιούσαμε φυσικό αέριο σε κρυογονικές θερμοκρασίες για να το μεταφέρουμε σε ωκεανούς πριν το επαναεριοποιήσουμε για να διατηρήσουμε σταθερά τα συστήματα ενέργειας. Αυτό δεν είναι το χαρακτηριστικό ενός συστήματος σε πλεόνασμα. Οι αρχαιολόγοι του μέλλοντος σίγουρα θα το δουν, γιατί ήταν: ένα κόκκινο φως που αναβοσβήνει περιορισμού.
Όλη αυτή η συζήτηση μπορεί να ακούγεται σαν ένας μακροσκελής, περίτεχνος τρόπος για να πούμε ότι η αντικατάσταση της ρωσικής ενέργειας αποδείχθηκε μη ρεαλιστική, αλλά αυτό χάνει το ευρύτερο νόημα: οι υφέρποντες φυσικοί περιορισμοί που έχουμε περιγράψει - στην ενέργεια, στην εφοδιαστική, στις αλυσίδες εφοδιασμού - γίνονται το «χαμένο γραφικό στοιχείο» του συστήματος. Αυτό απομακρύνει την συστημική μόχλευση από τον χρηματοπιστωτικό τομέα, όπου κυριαρχούσε σχεδόν ανενόχλητη για πολύ καιρό, και την επιστρέφει στην φυσική πλευρά.
Στην ομιλία του Valdai τον περασμένο Οκτώβριο, ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν έκανε μια πολύ ενδιαφέρουσα παρατήρηση:
«Είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς ότι μια μείωση στην παραγωγή πετρελαίου στη Ρωσία θα διατηρήσει τις κανονικές συνθήκες στον παγκόσμιο ενεργειακό τομέα και στην παγκόσμια οικονομία».
Αυτός ήταν ο τρόπος του να εξηγήσει ακριβώς το σημείο που θέσαμε παραπάνω, δηλαδή ότι σε έναν κόσμο με περιορισμένους πόρους, το μοντέλο που δίνει προτεραιότητα στα χρηματοοικονομικά καταρρέει επειδή ένα σύστημα με μικρή χαλαρότητα μεταδίδει τους φυσικούς κραδασμούς με βάναυσο τρόπο.
Έγραψα τότε ότι αυτό αντιπροσωπεύει μια θεμελιώδη μετατόπιση από τη νομισματική στη φυσική μόχλευση. Ένας Δυτικός αξιωματούχος θα μπορούσε εύκολα να πει την παραμονή του πολέμου στην Ουκρανία: « Είναι αδύνατο να φανταστεί κανείς ότι μια χώρα που χάνει την πρόσβαση σε δολάρια και στις δυτικές κεφαλαιαγορές θα διατηρήσει κανονικές οικονομικές συνθήκες». Αυτή ακριβώς ήταν η υπόθεση που έγινε.
Λάβετε υπόψη ότι ένα χαμηλό επίπεδο χαλάρωσης στο σύστημα δεν μεταφράζεται απαραίτητα σε υψηλότερες τιμές, κάτι που μπορεί να είναι παραπλανητικό για όσους είναι εκπαιδευμένοι να διαβάζουν μόνο σήματα τιμών. Οι πραγματικοί περιορισμοί μπορούν να κρύβονται πίσω από φαινομενικά συνηθισμένα σήματα της αγοράς ή να είναι διασκορπισμένοι σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα με τη μορφή χρέους, επιδοτήσεων, φόρων κ.λπ. Η τιμή μπορεί ακόμη και να συσκοτίσει αντί να διευκρινίσει την πραγματική κατάσταση του συστήματος. Είναι η ομαλοποίηση των τιμών του φυσικού αερίου στην Ευρώπη προϊόν καταστροφής της ζήτησης ή επίλυσης περιορισμών στην προσφορά;
Για να επιστρέψουμε λοιπόν στο ερώτημά μας: ποιο είναι το κύριο κινητήριο μοχλό, το χρήμα ή η ύλη;
Σε έναν κόσμο με άφθονη ενέργεια, άφθονα αποθέματα και πλεονάζουσες γραμμές εφοδιασμού, η χρηματοδότηση θα μπορούσε να βρίσκεται σε ανοδική πορεία. Η κατανομή κεφαλαίων καθόριζε τι θα χτιζόταν, ποιος θα επιβίωνε και πόσο γρήγορα θα επεκτεινόταν το σύστημα. Σε έναν κόσμο που χαρακτηρίζεται από αφθονία ενέργειας, ο αποκλεισμός μιας χώρας από το χρηματοοικονομικό σύστημα θα μπορούσε πράγματι να είναι καθοριστικός.
Αλλά τα τελευταία χρόνια έχουμε αθόρυβα γλιστρήσει σε έναν πολύ διαφορετικό κόσμο. Τα περιγράμματά του είναι οικεία - από πολλές απόψεις δυσδιάκριτα από τον παλιό κόσμο - κι όμως είναι πολύ πιο εύθραυστος και πιο κοντά στα όριά του από ό,τι αντιλαμβάνονται οι περισσότεροι. Βλέπουμε αυτή τη μετατόπιση όχι μέσα από το πρίσμα του χρήματος αλλά έμμεσα, μερικές φορές μόνο αποσπασματικά.
Το βλέπουμε στις εύθραυστες και ολοένα και πιο αμφισβητούμενες γραμμές εφοδιασμού· στην εντεινόμενη παγκόσμια διαμάχη για φυσικά προϊόντα αντί για απλές χάρτινες αξιώσεις επί αυτών των προϊόντων· και στην αδυναμία της Ευρώπης, τέσσερα χρόνια αργότερα, να αναδυθεί από την ενεργειακή της κρίση ή ακόμα και να τη διαγνώσει σωστά· και στην αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα της Ρωσίας απέναντι σε αυτό που θα έπρεπε να ήταν ένα οικονομικό θανάσιμο πλήγμα.
Παντού όπου κοιτάμε, το υλικό στοιχείο επανεμφανίζεται με τρόπους που μας φαίνονται μνημειώδεις. Τα χρηματοοικονομικά δεν θα εξαφανιστούν, αλλά τώρα πρέπει να αντιμετωπίσουν όρια που δεν θα υποχωρήσουν τόσο εύκολα.
Πηγή: RT
