Υψηλό βασικό επιτόκιο και μείωση του πληθωρισμού — Η Τράπεζα της Ρωσίας σχολιάζει την οικονομική πολιτική

Η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό για φέτος έχει αυξηθεί στο 6,5-7%

ΜΟΣΧΑ, 26 Ιουλίου. /TASS/. Η Τράπεζα της Ρωσίας σχεδιάζει να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα και δεν αποκλείει να το αυξήσει, δήλωσε η διοικητής της ρυθμιστικής αρχής Elvira Nabiullina σε συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ρυθμιστικής αρχής, η οποία νωρίτερα σήμερα αποφάσισε να αυξήσει το βασικό επιτόκιο στο 18% ετησίως για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο του 2023.

Αύξηση του βασικού επιτοκίου

Ο πληθωρισμός επιταχύνεται, ενώ η καταναλωτική δραστηριότητα δεν μειώνεται, νέοι πληθωριστικοί κίνδυνοι έχουν αντιληφθεί λόγω κυρώσεων και η αγορά εργασίας γίνεται πιο άκαμπτη - όλα τα «έναυσμα» για την αύξηση του βασικού επιτοκίου από το 16% στο 18% ετησίως έχουν υπάρξει κατάλαβε, είπε η Ναμπιουλίνα.

Η απόλυτη πλειοψηφία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Κεντρικής Τράπεζας τάχθηκε υπέρ της αύξησης του βασικού επιτοκίου, αλλά υπήρξαν και επιχειρήματα για τη διατήρηση του επιτοκίου αμετάβλητη, ενώ υπήρξαν και προτάσεις για αύξηση του επιτοκίου στο 19% και στο 20%. - «στο επίπεδο όπου θα είναι δυνατό να μιλήσουμε για το τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων με μεγάλη πιθανότητα», πρόσθεσε.

Σύμφωνα με αυτήν, η σημερινή απόφαση για αύξηση του επιτοκίου στο 18% ετησίως «θα αποτρέψει» το ενδεχόμενο στασιμοπληθωρισμού στη ρωσική οικονομία. Η ρυθμιστική αρχή σκοπεύει να διατηρήσει το επιτόκιο «υψηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα» προκειμένου να «επιστρέφει και να παγιώνει τον πληθωρισμό στον στόχο».

Το «τουρκικό» σενάριο

Η Τράπεζα της Ρωσίας δεν θα ακολουθήσει το τουρκικό σενάριο και θα αυξήσει κατακόρυφα το βασικό επιτόκιο. "Ο πληθωρισμός εκεί έχει επιταχυνθεί στο 80%, ο ετήσιος ρυθμός εξακολουθεί να είναι γύρω στο 70%, και ο βασικός ρυθμός ήταν πολύ χαμηλός για μεγάλο χρονικό διάστημα, επομένως στην Τουρκία έπρεπε να αυξηθεί με αρκετά μεγάλα βήματα", δήλωσε ο Nabiullina. Αλλά η κατάσταση στη Ρωσία δεν είναι «σε καμία περίπτωση συγκρίσιμη με την Τουρκία», επομένως αυτή η επιλογή δεν εξετάζεται, πρόσθεσε.

Το εύρος του ουδέτερου βασικού ποσοστού

Το πρώτο εξάμηνο του 2024 έδειξε την ανάγκη για υψηλότερο επίπεδο επιτοκίων στην οικονομία, συμπεριλαμβανομένης της λήψης υπόψη της υψηλότερης εκτίμησης του ουδέτερου επιτοκίου. «Το έχουμε προσαρμόσει προς τα πάνω κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες στο 7,5-8,5%,» είπε η Nabiullina.

Πληθωρισμός

Η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό για φέτος έχει αυξηθεί στο 6,5-7%. «Αυτά τα στοιχεία λαμβάνουν υπόψη τον υψηλό σωρευτικό πληθωρισμό το πρώτο εξάμηνο του έτους και υποδηλώνουν τη σημαντική επιβράδυνσή του το δεύτερο εξάμηνο του έτους υπό την επίδραση της αυστηρής νομισματικής πολιτικής», δήλωσε η Nabiullina.

Σύμφωνα με αυτήν, ο μηνιαίος πληθωρισμός «θα αρχίσει να πέφτει ήδη από τον Ιούλιο» και όσον αφορά τους βιώσιμους ρυθμούς πληθωρισμού, η πτώση θα είναι πιο αργή.

Η Τράπεζα της Ρωσίας μπορεί να είναι σε θέση να σταματήσει τον πληθωρισμό και «ακόμη και να προκαλέσει αποπληθωρισμό με μη βιώσιμο επίπεδο επιτοκίων» Ωστόσο, ως αποτέλεσμα, η οικονομία δεν θα επιστρέψει σε βιώσιμη ισορροπημένη ανάπτυξη, αλλά θα αντιμετωπίσει «υπερβολική ψύξη της ζήτησης λόγω υπερβολικής αστάθειας σε όλες τις παραμέτρους - επιτόκια, παραγωγή, απασχόληση - και μια ισχυρή συνακόλουθη καθοδική απόκλιση του πληθωρισμού από τον στόχο, που θα έχει αρνητικές συνέπειες για την οικονομική ανάπτυξη, πρόσθεσε.

Υπερθέρμανση της οικονομίας

Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ της Ρωσίας παρέμεινε υψηλός το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο, «ενώ ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε», πράγμα που σημαίνει ότι «η οικονομία παραμένει σε κατάσταση σημαντικής υπερθέρμανσης», είπε ο Nabiullina.

Για πρώτη φορά εδώ και 10 χρόνια, η χώρα γνώρισε κυκλική υπερθέρμανση της οικονομίας, «όταν απαιτείται μια μακρά περίοδος υψηλών επιτοκίων για να μετριαστεί η ζήτηση», σημείωσε. Την ίδια στιγμή, το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, ο βαθμός υπερθέρμανσης της ρωσικής οικονομίας «ήταν ο υψηλότερος τα τελευταία 16 χρόνια».

Ωστόσο, η Κεντρική Τράπεζα δεν βλέπει κανέναν κίνδυνο για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ρωσίας.

Δανεισμός

Η Τράπεζα της Ρωσίας ανέφερε μείωση της ζήτησης για στεγαστικά δάνεια τον Ιούλιο. Η ανισορροπία στην αγορά στεγαστικών δανείων θα εξαφανιστεί σταδιακά, αλλά η αγορά θα συνεχίσει να αναπτύσσεται. «Στις προβλέψεις μας, τα στεγαστικά δάνεια θα αυξηθούν με ρυθμό 7-12%,» είπε η Nabiullina. Το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων των ρωσικών τραπεζών θα αναπτυχθεί «με πιο ήπιο ρυθμό» και δεν θα προκαλέσει υπερθέρμανση.

Η δυναμική του λιανικού δανεισμού ενδέχεται να επιβραδυνθεί σημαντικά, «και λόγω της ψύξης των στεγαστικών δανείων». Ο ρυθμός της πιστωτικής ανάπτυξης αναμένεται να είναι ισορροπημένος και αυτό «θα μας επιτρέψει να φέρουμε τον πληθωρισμό πιο γρήγορα στο στόχο μας του 4%,» πρόσθεσε.

Κίνδυνοι δευτερογενών κυρώσεων

Ταυτόχρονα, οι κίνδυνοι δευτερογενών κυρώσεων έχουν πράγματι αυξηθεί, κάτι που είναι αισθητό «στη δύσκολη κατάσταση με τις πληρωμές», είπε η Nabiullina. Αυτό επηρεάζει τις εισαγωγές, αλλά «οι εταιρείες αναζητούν ενεργά τρόπους για να πραγματοποιήσουν πληρωμές».

Νωρίτερα την Παρασκευή, η Τράπεζα της Ρωσίας αύξησε το βασικό επιτόκιο για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο του 2023 - από 16% σε 18% ετησίως, και θα εξετάσει το ενδεχόμενο περαιτέρω αύξησης του στις επόμενες συνεδριάσεις της. "Ο πληθωρισμός έχει επιταχυνθεί και αναπτύσσεται σημαντικά πάνω από τις προβλέψεις της Τράπεζας της Ρωσίας τον Απρίλιο. Η ανάπτυξη της εγχώριας ζήτησης εξακολουθεί να ξεπερνά τις δυνατότητες επέκτασης της προσφοράς αγαθών και υπηρεσιών", ανέφερε η ρυθμιστική αρχή.

Η Τράπεζα της Ρωσίας σχεδιάζει να πραγματοποιήσει την επόμενη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Σεπτεμβρίου.